市净率,简称PB。
市净率=公司总市值/公司净资产。
市净率=公司每股股价/每股净资产。
大家还记得我们前面说过的巴菲特的老师格雷厄姆么?他就特别喜欢市净率这个指标,只要公司股价跌破每股净资产,他就考虑去捡烟蒂了。
净资产就是所有者权益,净资产=总资产-总负债。
我们拿中国平安举例,仅是举例,不构成任何投资建议。
今日是2022年3月16日,中国平安的市净率是1.02,市盈率是6.65,市盈率6.65什么概念?意味着我们用现在的价格买进去,不到7年公司就能给我们赚回本,有些人觉得好久啊,居然还要7年,你们现在觉得久了?你们这么不看看你们原先无脑买进去的公司市盈率是多少,有没有一百多倍?
而市净率1.02什么意思?意思是如果中国平安现在就倒闭了,我们做为股东基本能拿回所有净资产,换句话说,我们基本可以平价买到中国平安现在扣除负债所剩的所有资产。
大家想想,保险公司最核心最值钱的资产是什么?
上雪直接告诉你们吧,是牌照,牌照在中国有多难拿大家应该都很清楚,按照目前的价格,我们买下中国平安的牌照几乎不用支付任何溢价。
对于那些因为牌照有行业护城河的公司,大家其实都可以用市净率去衡量,比如银行和保险。
市净率跟市盈率一样,有自己的优势,也有自己的缺陷。
市净率的数值一般比市盈率波动小,比较稳定,因为公司的净资产如果如不是大规模的扩建厂房或者购买其他资产,一般数值变动幅度不大。
所以如果大家看到一家公司如果当年净资产没怎么变,但市净率却上蹿下跳,跟过山车一样,基本说明价格的变化都是市场情绪左右的,就那么一堆资产,今年卖1倍,明年卖10倍,你们想想不是情绪驱动是什么?五⑧16○
如果大家只看市净率,基本上很难看出公司的业务会不会受周期的影响。
比如钢铁煤炭有色这样的行业,本身有自己的盈利周期,甚至365天全年供应的猪肉也是有周期的,周期还很明显,我们之所以称这些公司的股票为周期股,就是因为他们的盈利水平会随着行业本身的规律有高峰和低谷,但是市净率因为分子和分母都跟利润没关系,所以这个指标就不能反应周期。
大家可能会经常看到一家钢铁厂都亏死了,市净率也没怎么变。
当然了,按照历史数据,如果大家单单只用市净率选股,选那些市净率非常低的公司全买了,拿几十年,也可以妥妥的跑赢指数,过去80年的数据测来是年化超越指数2个点。
可能大家觉得少,但注意了,这是每年2个点,你们用复利公示自己算
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